Bu nedir?

Bu grafik, her bakiye kademesindeki adreslerin tuttuğu toplam KAS miktarını zaman içinde gösterir. Adres dağılımı grafiği her düzeyde kaç adres olduğunu sayarken bu arz dağılımı grafiği o adreslerin topluca ne kadar KAS tuttuğunu gösterir. Bu ayrım kritiktir: bir ağda ≥1M KAS kademesinde çok farklı tutarlar tutan binlerce adres olabilir ve servetin gerçek yoğunlaşmasını yalnızca arz görünümü ortaya koyar.

Arz dağılımı, bir kripto para için Gini katsayısı analizine en yakın zincir üstü yaklaşımdır. Kaspa servetinin birkaç mega balinada mı yoğunlaştığını yoksa çok sayıda katılımcıya mı yayıldığını gösterir. Kaspa gibi adil lansmanlı bir iş kanıtı coinde (ön madencilik yok, ICO yok, girişim tahsisi yok) erken madenciler sattıkça ve yeni katılımcılar zamanla biriktirdikçe dağılımın kademeli iyileşmesi beklenir.

Her çizgi, verilen bir eşiği karşılayan tüm adreslerin tuttuğu birikimli KAS bakiyesini temsil eder. Çizgiler arasındaki boşluk, arzın ne kadarının yalnızca o kademe bandında tutulduğunu gösterir: örneğin ≥100K ile ≥1M çizgileri arasındaki fark, bakiyesi 100K ile 1M KAS arasında olan adreslerin ne kadar KAS tuttuğunu söyler.

Bu veriler nasıl kullanılır

Birincil kullanım, arz yoğunlaşma riskini belirlemektir. En üst kademe (≥1M KAS) toplam dolaşımdaki arzın orantısız büyük bir payını tutuyorsa ağ, balina satışlarından risk altındadır: tek bir büyük tutanın likidasyonu piyasayı çökertebilir. Tersine, arz kademelere iyi dağılmışsa ağ bireysel aktör davranışına daha dayanıklıdır.

Birikim ve dağıtım evrelerini belirlemek için zaman içindeki kaymaları izleyin. Fiyat yatay veya düşerken ≥1M KAS kademesinin toplam tutuşu artıyorsa büyük oyuncular biriktiriyordur: tarihsel olarak yükselişçi bir sinyal. Üst kademe tutuşları azalırken alt kademeler büyüyorsa yeniden dağıtım oluyordur; bu, erken benimseyenlerin kâr realizasyonuna ve aynı zamanda iyileşen merkeziyetsizliğe işaret edebilir.

Kaspa'nın arz dağılımını benzer yaştaki diğer iş kanıtı zincirleriyle karşılaştırın. Bitcoin'in ilk yılları Satoshi dönemi madencileri arasında aşırı yoğunlaşma göstermişti. Kaspa'nın daha hızlı emisyonu (Bitcoin'in 4 yıllık döngüsüne karşı her yıl kromatik yarılanma) arzın daha çabuk dağılması ve olgun dağılım örüntülerine karşılaştırılabilir ağlardan yıllar önce ulaşılması demektir.

Nasıl hesaplanır

Hesaplama, Kaspa'nın UTXO kümesinin tam taramasıyla başlar. Tüm harcanmamış çıktılar hedef adrese göre gruplanır ve her adresin toplam bakiyesi hesaplanır. Adresler ardından birikimli eşik dilimlerine ayrılır ve her dilimdeki tüm adreslerin tuttuğu toplam KAS toplanır. 500,000 KAS tutan bir adres, bakiyesinin tamamını ≥0.01, ≥1, ≥100, ≥1K, ≥10K ve ≥100K kademelerine katar.

Bu, üst kademelerin her zaman alt kademelerin alt kümesi olduğu yığılmış bir görünüm üretir. Sistem bu toplamları zaman serisi veri noktaları olarak saklar ve tarihsel eğilim analizini mümkün kılar. Kaspa'nın UTXO kümesi hızla evrildiği için (1 BPS, günde 86,400'e kadar yeni blok demektir ve her blok UTXO oluşturup tüketebilir) anlamlı arz hareketlerini depolamayı boğmadan yakalamak üzere anlık görüntüler düzenli aralıklarla alınır.

UTXO tabanlı muhasebede bireysel kullanıcıların KAS'ı birden fazla adreste tutabileceğini unutmayın. 2M KAS'ı dört adet 500K adrese bölmüş tek bir varlık, ≥1M kademesinde tek kayıt yerine ≥100K kademesinde dört kayıt olarak görünür. Zincir üstü arz dağılımı bu nedenle defterin yapısal bir görünümüdür; ekonomik aktörler arasındaki gerçek dağılım olmak zorunda değildir.