Bu nedir?

UTXO gerçekleşen fiyat dağılımı (URPD), güncel Kaspa arzının en son hangi fiyat düzeylerinde işlem gördüğünü görselleştiren bir histogramdır. Her çubuk bir fiyat bandını temsil eder ve kaç KAS coininin "maliyet bazının" o aralıkta olduğunu gösterir. Bu, zincir üstü etkinliğin hacim profiline benzer bir görünümünü oluşturur ve tutanların büyük kısmının pozisyonlarını nerede edindiğini ortaya koyar. Profesyonel analistlerin en çok başvurduğu zincir üstü araçlardan biri olan Glassnode'un Bitcoin URPD grafiğinin Kaspa karşılığıdır.

Yalnızca merkezi platformlardaki işlem etkinliğini yakalayan geleneksel borsa hacim profillerinin aksine URPD, eşler arası transferler, madencilik ödemeleri, OTC anlaşmalar ve DeFi etkileşimleri dahil her zincir üstü hareketi yakalar. Bu, gerçek ekonomik değerin nerede el değiştirdiğinin daha eksiksiz bir resmini verir. Kaspa'nın güncel kümesindeki her UTXO örtük bir maliyet bazı taşır; bu, UTXO'nun oluşturulduğu andaki KAS piyasa fiyatıdır ve URPD bunların tümünü bir dağılımda toplar.

URPD grafiğinin biçimi, piyasanın tarihi hakkında bir hikaye anlatır. Belirli fiyat düzeylerindeki uzun ve yoğun çubuklar, orada büyük miktarda arzın el değiştirdiğini gösterir: anlamlı birikim veya dağıtımın gerçekleştiği fiyatlardır. İnce ve seyrek alanlar, fazla zincir üstü etkinlik olmadan hızla geçilen fiyat bölgelerini ortaya koyar; fiyatın güçlü bir tutan tabanı kurmadan bu düzeylerden geçtiğini düşündürür.

Bu veriler nasıl kullanılır

URPD'deki yoğun fiyat bantları, zincir üstü destek ve direnç düzeyleri gibi davranır. Belirli bir fiyatta büyük bir arz yoğunlaşması oturduğunda o tutanlar olası etkinliğin bir "duvarını" oluşturur. Fiyat yukarıdan yoğun bir banda doğru düşerse o düzeydeki tutanlar başabaşa yakındır ve panik satışına daha az eğilimlidir: hatta pozisyon ekleyebilirler. Bu talep (destek) oluşturur. Fiyat aşağıdan yoğun bir banda doğru yükselirse zararda olan tutanlar başabaş için satabilir ve arz (direnç) oluşturur.

İnce bantlar, dağılımdaki boşluklar, fiyatın hızla hareket edebileceği "hava boşluklarını" temsil eder. Örneğin $0.10 ile $0.15 arasında çok az arz varsa fiyat, sürtünme yaratacak maliyet bazı orada olan az tutan olduğu için bu aralığı her iki yönde de hızla geçebilir. İşlem yapanlar, kilit bir düzey kırıldığında hızlı fiyat ivmesi olabilecek alanları belirlemek için bu boşlukları kullanır.

URPD, makro birikim bölgelerini belirlemek için özellikle değerlidir. Uzun yatay fiyat dönemlerinden sonra aralığın orta noktasında dev bir çubuk birikir: bu, konsolidasyon sırasında pozisyon kuran sabırlı biriktiricileri temsil eder. Fiyat nihayet o aralıktan çıktığında alttaki büyük yoğunlaşma güçlü destek görevi görür, çünkü o tutanlar kârdadır ve zararına satmaları olası değildir. Bu, kurumsal yatırımcıların aktif olarak aradığı asimetrik bir kurulum oluşturur.

Nasıl hesaplanır

Hesaplama, Kaspa'nın tüm UTXO kümesinin tam taramasını gerektirir. Her harcanmamış çıktı için sistem, oluşturulduğu bloğu belirler, zaman damgasını alır ve bu zaman damgasını tarihsel KAS/USD piyasa fiyatına eşler. Bu fiyat, UTXO'nun "gerçekleşen fiyatı" olur: o çıktıdaki coinlerin ima edilen edinim maliyeti.

Tüm gerçekleşen fiyatlar ardından önceden tanımlı fiyat bantlarına ayrılır. Bantlar düşük fiyatlarda logaritmik ölçek (Kaspa erken tarihinin büyük bölümünü burada geçirmiştir) ve güncel işlem aralığında daha iyi çözünürlük için yüksek fiyatlarda doğrusal ölçek kullanır. Her UTXO'daki KAS tutarı karşılık gelen fiyat bandı dilimine eklenerek nihai histogram üretilir. Tarama, yeni UTXO oluşumunu ve harcama örüntülerini yakalamak için saatlik çalışır.

Temel bir nüans: bir UTXO harcanıp sonuç işlemde yeni UTXO'lar oluşturulduğunda eski fiyat bandı o arzı kaybeder, yeni bant (bugünün fiyatında) onu kazanır. Bu, URPD'nin coinler hareket ettikçe kendini sürekli yeniden biçimlendiren canlı bir anlık görüntü olduğu anlamına gelir. Yoğun etkinlik dönemlerinde arz eski bantlardan güncel fiyat bandına hızla kayar. Hareketsiz dönemlerde dağılım kararlı kalır ve birikim, geçerli piyasa fiyatına yakın çubukları yavaşça büyütür.