¿Qué es esto?

Este gráfico muestra el número acumulado de direcciones de Kaspa que, a lo largo del tiempo, mantienen al menos un umbral de saldo en KAS. Cada línea representa un tramo: direcciones con ≥0.01 KAS, ≥1 KAS, ≥100 KAS, ≥1,000 KAS, ≥10,000 KAS, ≥100,000 KAS y ≥1,000,000 KAS. Al ser acumulativo, toda dirección que entra en un tramo superior también se cuenta en todos los inferiores. Así se ve la participación en la red por capas, desde los tenedores de polvo más pequeños hasta las ballenas más grandes.

La distribución de direcciones es una de las métricas on-chain más útiles para medir la adopción real. La capitalización y el precio hablan del interés especulativo; el crecimiento de direcciones muestra el uso orgánico de la red. Una red sana, que se descentraliza, crece de forma sostenida en todos los tramos, no solo en la cima. La tasa de 1 BPS de Kaspa y sus comisiones bajas facilitan las microtransacciones, y eso suele verse como crecimiento en los tramos de saldo más bajos.

Kaspa usa un modelo basado en UTXO, parecido al de Bitcoin, así que una misma persona puede controlar varias direcciones. Los exchanges, los pools de minería y quienes cuidan su privacidad reparten los fondos entre muchas direcciones de forma habitual. Por eso el recuento de direcciones es un límite superior de los participantes únicos: el número real de tenedores individuales probablemente sea menor, aunque las tendencias en el tiempo siguen siendo significativas.

Cómo usar estos datos

El crecimiento en los umbrales bajos (≥0.01, ≥1, ≥100 KAS) indica adopción minorista: usuarios nuevos que entran en la red, repartos de faucets o actividad de airdrops. Es la medida más amplia de participación y a menudo anticipa las subidas de precio, porque una base de usuarios creciente genera demanda orgánica. Compara el ritmo de crecimiento minorista con el de otras cadenas de capa 1 en etapas similares de capitalización para valorar la velocidad relativa de adopción.

El crecimiento en los umbrales altos (≥10K, ≥100K, ≥1M KAS) revela acumulación de ballenas. Cuando los grandes tenedores aumentan durante una consolidación o una caída del precio, suele señalar confianza del capital experimentado en una revalorización futura: una fase clásica de acumulación. En cambio, si las direcciones de ballenas disminuyen durante las subidas, puede indicar distribución, con grandes tenedores vendiendo ante la demanda minorista.

Observa las divergencias. Si el número total de direcciones crece pero los tramos altos bajan, la red se está descentralizando: la oferta pasa de unos pocos grandes tenedores a muchos más pequeños. Si los tramos altos crecen mientras los bajos se estancan, la concentración aumenta, y eso puede implicar riesgos de gobernanza y de liquidez.

Cómo se calcula

El sistema recorre el conjunto completo de UTXO de Kaspa y agrupa todas las salidas no gastadas por dirección de destino. Cada dirección única recibe un saldo igual a la suma de sus UTXO. Después se coloca en todos los cubos de umbral acumulativo que le correspondan: una dirección con 5,000 KAS cuenta a la vez en los tramos ≥0.01, ≥1, ≥100 y ≥1,000 KAS.

Esta instantánea se toma a intervalos regulares y se guarda como serie temporal. El cálculo exige recorrer todo el conjunto de UTXO, que crece a medida que hay más transacciones, así que se hace en el servidor y se almacena en caché. La estructura de DAG confirma varios bloques en paralelo, de modo que el conjunto de UTXO cambia con frecuencia: el intervalo de muestreo equilibra la precisión y la eficiencia de cálculo.

Las direcciones con saldo cero, es decir, con los UTXO gastados por completo, no se cuentan. Solo contribuyen a la distribución las que tienen al menos una salida no gastada. Cada punto histórico refleja el estado del conjunto de UTXO en el momento de la instantánea, lo que permite analizar tendencias a lo largo de semanas, meses y años.