Wat is dit?

Deze grafiek volgt het circulerende aanbod van Kaspa in de tijd: de totale hoeveelheid KAS die is gemined en op het netwerk bestaat. Kaspa startte in november 2021 met een uniek "chromatisch" emissieschema, geïnspireerd op de frequenties van muzieknoten. Anders dan de abrupte halvings van Bitcoin om de 4 jaar daalt de blokbeloning van Kaspa geleidelijk, en halveert zij ongeveer één keer per jaar volgens een geometrische vervalcurve. De eerste blokbeloning was 440 KAS per blok en neemt voortdurend af, zodat het totale aanbod asymptotisch een harde limiet van 28.7 miljard KAS nadert.

Omdat Kaspa op 1 blok per seconde draait (1 BPS), produceert het netwerk ongeveer 86,400 blokken per dag: veel meer dan de ~144 van Bitcoin. Door die hoge bloksnelheid wordt nieuwe uitgifte vaker in kleinere stappen verdeeld, wat een gladdere inflatiecurve oplevert. Het deflatoire pad zit in het protocol ingebakken: elke maand daalt de beloning per blok licht, waardoor het tempo waarmee nieuwe KAS in omloop komt geleidelijk afneemt.

Inzicht in het circulerende aanbod is essentieel om de stock-to-flow-ratio, de inflatie en de schaarste van Kaspa op lange termijn te beoordelen. Naarmate Kaspa de komende decennia zijn maximale aanbod nadert, wordt de emissie verwaarloosbaar en wordt KAS steeds schaarser. Die eigenschap draagt het waardeopslagverhaal, naast de hoge transactiedoorvoer.

Hoe u deze gegevens gebruikt

Beleggers en analisten gebruiken het circulerende aanbod om de marktkapitalisatie te berekenen (circulerend aanbod × huidige prijs), inflatiedruk te beoordelen en het monetaire beleid van Kaspa te vergelijken met andere proof-of-work-ketens. Een afvlakkende groeicurve van het aanbod bevestigt dat het emissieschema werkt zoals ontworpen en dat er geen onverwachte inflatie is opgetreden.

Met deze grafiek ziet u ook hoe ver Kaspa is in de totale emissiecyclus. Ongeveer de helft van alle KAS komt in het eerste jaar vrij en de rest volgt een exponentieel verval, zodat het grootste deel van de inflatiedruk vroeg in het leven van het netwerk valt. De vergelijking van het huidige circulerende aanbod met de limiet van 28.7B geeft een helder beeld van de resterende uitgifte en het toekomstige verwateringsrisico.

Voor miners helpt het volgen van de aanbodgroei om toekomstige inkomsten in te schatten: naarmate blokbeloningen dalen, moeten transactiekosten dat uiteindelijk compenseren. De helling van deze grafiek laat zien hoe snel die overgang nadert.

Hoe dit wordt berekend

Het circulerende aanbod wordt berekend door de volledige UTXO-set (niet-uitgegeven transactie-outputs) van het Kaspa-netwerk te scannen en de waarde van elke niet-uitgegeven output op te tellen. Dat is alle KAS die nu bestaat en door houders kan worden uitgegeven. De meting wordt met vaste tussenpozen genomen en historisch opgeslagen, zodat de tijdreeks hierboven ontstaat.

Deze aanpak is nauwkeuriger dan blokbeloningen simpelweg met het aantal blokken te vermenigvuldigen, omdat zij de werkelijke toestand van het grootboek meeneemt, inclusief randgevallen in de DAG-structuur waarin parallelle blokken via GhostDAG-consensus kunnen zijn gesnoeid of samengevoegd. De methode op basis van UTXO's levert de feitelijke aanbodcijfers rechtstreeks uit de toestand van de blockchain.

Let op: "circulerend aanbod" omvat alle geminede munten, of ze nu actief worden verhandeld of op slapende adressen liggen. Verloren of ontoegankelijke munten tellen nog steeds mee, omdat er on-chain geen betrouwbare manier is om ze van langetermijnbezit te onderscheiden.