Wat is dit?

De verdeling van de gerealiseerde UTXO-prijs (URPD) is een histogram dat visualiseert op welke prijsniveaus het huidige aanbod van Kaspa voor het laatst is verhandeld. Elke staaf staat voor een prijsband en laat zien hoeveel KAS-munten hun "kostprijs" binnen dat bereik hebben. Zo ontstaat een beeld van on-chain activiteit dat op een volumeprofiel lijkt, en wordt zichtbaar waar het grootste deel van de houders hun positie heeft ingenomen. Het is het Kaspa-equivalent van de URPD-grafiek van Glassnode voor Bitcoin: een van de meest geraadpleegde on-chain instrumenten onder professionele analisten.

Anders dan traditionele volumeprofielen van beurzen, die alleen handelsactiviteit op gecentraliseerde platforms vangen, vangt URPD elke on-chain beweging, waaronder peer-to-peer overdrachten, mininguitbetalingen, OTC-deals en DeFi-interacties. Dat geeft een vollediger beeld van waar echte economische waarde van eigenaar is gewisseld. Elke UTXO in de huidige set van Kaspa draagt een impliciete kostprijs, de marktprijs van KAS op het moment dat die UTXO is aangemaakt, en URPD voegt al die prijzen samen tot een verdeling.

De vorm van de URPD-grafiek vertelt een verhaal over de geschiedenis van de markt. Hoge, dichte staven op specifieke prijsniveaus betekenen dat daar grote hoeveelheden aanbod van eigenaar zijn gewisseld: dat zijn prijzen waar aanzienlijke accumulatie of distributie plaatsvond. Dunne, schaarse gebieden tonen prijszones die snel zijn doorkruist zonder veel on-chain activiteit, wat erop wijst dat de prijs door die niveaus bewoog zonder een sterke houderbasis op te bouwen.

Hoe u deze gegevens gebruikt

Dichte prijsbanden in de URPD werken als on-chain steun- en weerstandsniveaus. Wanneer een grote concentratie aanbod op een bepaalde prijs ligt, creëren die houders een "muur" van mogelijke activiteit. Daalt de prijs van bovenaf naar een dichte band, dan zitten houders op dat niveau nabij break-even en verkopen zij minder snel in paniek: zij kunnen hun positie zelfs uitbreiden. Dat creëert vraag (steun). Stijgt de prijs van onderaf naar een dichte band, dan kunnen houders die verlies hadden verkopen om quitte te spelen, wat aanbod creëert (weerstand).

Dunne banden, gaten in de verdeling, zijn "luchtzakken" waarin de prijs snel kan bewegen. Ligt er bijvoorbeeld zeer weinig aanbod tussen $0.10 en $0.15, dan kan de prijs dat bereik in beide richtingen snel doorkruisen, omdat weinig houders daar hun kostprijs hebben en dus wrijving veroorzaken. Traders gebruiken deze gaten om zones te vinden waar de prijs snel kan versnellen zodra een sleutelniveau breekt.

De URPD is bijzonder waardevol om macro-accumulatiezones te herkennen. Na langere perioden van zijwaartse koersbeweging bouwt zich een massieve staaf op rond het midden van de band: dat zijn geduldige accumulanten die tijdens de consolidatie posities hebben opgebouwd. Breekt de prijs uiteindelijk uit die band, dan werkt de grote concentratie eronder als sterke steun, omdat die houders in de winst zitten en waarschijnlijk niet met verlies verkopen. Zo ontstaat een asymmetrische opzet waar institutionele beleggers actief naar zoeken.

Hoe dit wordt berekend

De berekening vereist een volledige scan van de hele UTXO-set van Kaspa. Voor elke niet-uitgegeven output bepaalt het systeem het blok waarin die is aangemaakt, haalt het tijdstempel op en koppelt dat tijdstempel aan de historische KAS/USD-marktprijs. Die prijs wordt de "gerealiseerde prijs" van de UTXO: de impliciete aanschafkostprijs van de munten in die output.

Alle gerealiseerde prijzen worden vervolgens in vooraf bepaalde prijsbanden ingedeeld. De banden gebruiken logaritmische schaling bij lagere prijzen (waar Kaspa een groot deel van zijn vroege geschiedenis doorbracht) en lineaire schaling bij hogere prijzen, voor een betere resolutie in de huidige handelsband. Het KAS-bedrag in elke UTXO wordt bij het bijbehorende prijsbandinterval geteld, wat het uiteindelijke histogram oplevert. De scan draait elk uur om nieuwe aanmaak en uitgaven van UTXO's te vangen.

Een belangrijke nuance: wanneer een UTXO wordt uitgegeven en er in de resulterende transactie nieuwe UTXO's ontstaan, verliest de oude prijsband dat aanbod en wint de nieuwe band (tegen de prijs van vandaag) het. De URPD is daardoor een levende momentopname die zich voortdurend hervormt naarmate munten bewegen. In perioden met veel activiteit verschuift aanbod snel van oude banden naar de huidige prijsband. In slapende perioden blijft de verdeling stabiel, terwijl accumulatie langzaam staven opbouwt nabij de geldende marktprijs.