Wat is dit?

Inactief aanbod volgt het deel van het circulerende aanbod van Kaspa dat langere tijd niet is verplaatst: specifiek munten die meer dan 1 jaar, 2 jaar, 3 jaar en 5 jaar slapend zijn. Elke drempel is een steeds sterker signaal van overtuiging van de houder, van toegewijde langetermijnbeleggers tot munten die feitelijk verloren kunnen zijn of blijvend uit de omloop zijn.

Deze statistiek is een proxy voor de "effectieve inkrimping van het aanbod" van het netwerk. Munten die jaren niet zijn bewogen, komen onder normale omstandigheden waarschijnlijk niet op de markt. Daardoor is het werkelijk liquide aanbod dat verhandelbaar is aanzienlijk kleiner dan het totale circulerende aanbod. Dat verschil is cruciaal om echte schaarste en mogelijke verkoopdruk te beoordelen.

Omdat Kaspa in november 2021 is gestart, zijn de oudere banden van inactief aanbod (3 jaar en ouder, 5 jaar en ouder) nog relatief klein vergeleken met volwassen netwerken zoals Bitcoin. De banden van 1 jaar en 2 jaar zijn echter al omvangrijk en groeien, wat erop wijst dat een betekenisvol deel van het aanbod van Kaspa naar langdurige cold storage verschuift naarmate het netwerk volwassen wordt.

Hoe u deze gegevens gebruikt

Een hoger inactief aanbod wijst doorgaans op minder verkoopdruk. Wanneer een groot percentage munten meer dan een jaar slapend is, hebben die houders aanzienlijke koersschommelingen doorstaan zonder te verkopen: een sterk signaal van overtuiging. Dat verkleint de effectieve verhandelbare voorraad voor kopers en verkopers, zodat zelfs bescheiden extra vraag een bovengemiddeld prijseffect kan hebben.

Een dalend inactief aanbod is een waarschuwingssignaal. Het betekent dat eerder slapende munten weer actief worden: houders die munten meer dan een jaar niet hebben verplaatst, geven ze nu uit of verkopen ze. Dat gaat vaak vooraf aan of samen met grote distributie. Let vooral op plotselinge dalingen van het inactieve aanbod van 1 jaar tijdens koersstijgingen, want dan nemen langetermijnhouders winst.

Bij de interpretatie van het inactieve aanbod van Kaspa onderscheidt u bewust vasthouden van verloren munten. Een deel van het lang slapende aanbod betreft wallets waarvan de sleutels verloren zijn, miningbeloningen naar onherstelbare adressen, of testtransacties uit de begintijd van het netwerk. Voor Kaspa, gezien de jonge leeftijd, ligt het percentage verloren munten waarschijnlijk lager dan de geschatte 15–20% van Bitcoin, maar het speelt wel mee, vooral bij UTXO's uit de genesisperiode van eind 2021.

Hoe dit wordt berekend

De leeftijd van elke UTXO wordt berekend van de DAA-tijdstempel van het aanmakende blok tot het huidige moment. UTXO's die elke tijdsdrempel overschrijden (1 jaar, 2 jaar, 3 jaar, 5 jaar) worden opgeteld tot het inactieve aanbod van die band. De drempels zijn cumulatief: het cijfer ">1y" omvat alle munten die ook in de categorieën ">2y", ">3y" en ">5y" vallen.

De berekening scant de hele UTXO-set uit onze geïndexeerde database, filtert op leeftijd en telt de KAS-waarde op. Dat gebeurt met vaste tussenpozen, zodat een tijdreeks ontstaat van hoe het inactieve aanbod zich ontwikkelt. Omdat een volledige scan van de UTXO-set nodig is, worden updates in batches gedaan en niet realtime berekend.

Een belangrijke nuance: inactief aanbod kan alleen toenemen door het verstrijken van de tijd (munten die een drempel passeren) of afnemen wanneer houders eerder slapende UTXO's uitgeven. Nieuwe munten uit mining beginnen altijd als "actief" en moeten in inactieve categorieën verouderen. Door die asymmetrie is gestage groei van het inactieve aanbod de normale verwachting voor een gezond netwerk: dalingen zijn de uitzondering en verdienen aandacht.