Kaj je to?

Ta grafikon spremlja obtočno ponudbo Kaspa skozi čas: skupno količino KAS, ki je bila izrudarjena in obstaja v omrežju. Kaspa je novembra 2021 začela delovati z edinstvenim „kromatskim“ urnikom emisije, navdihnjenim s frekvencami glasbenih tonov. Za razliko od nenadnih razpolovitev Bitcoina na 4 leta se nagrada za blok pri Kaspa gladko zmanjšuje in se po krivulji geometrijskega pojemanja približno enkrat na leto razpolovi. Začetna nagrada za blok je bila 440 KAS in se nenehno manjša, tako da se skupna ponudba asimptotično približuje trdi zgornji meji 28.7 milijard KAS.

Ker Kaspa deluje z 1 blokom na sekundo (1 BPS), omrežje proizvede približno 86,400 blokov na dan, veliko več kot približno 144 blokov pri Bitcoinu. Ta visoka hitrost pomeni, da se izdaja porazdeli pogosteje in v manjših korakih, kar da gladkejšo krivuljo inflacije. Deflacijska pot je vgrajena v protokol: vsak mesec nagrada na blok rahlo pade in postopoma zmanjšuje hitrost, s katero novi KAS vstopa v obtok.

Razumevanje obtočne ponudbe je bistveno za oceno razmerja zaloge in toka (stock-to-flow), stopnje inflacije in dolgoročne redkosti Kaspa. Ko se bo Kaspa v prihodnjih desetletjih približala največji ponudbi, bo stopnja emisije postala zanemarljiva in KAS vse redkejši. Ta lastnost, skupaj z visoko prepustnostjo transakcij, podpira pripoved o hranilcu vrednosti.

Kako uporabiti te podatke

Vlagatelji in analitiki podatke o obtočni ponudbi uporabljajo za izračun tržne kapitalizacije (obtočna ponudba × trenutna cena), oceno inflacijskega pritiska in primerjavo denarne politike Kaspa z drugimi verigami z dokazom o delu. Upočasnjujoča se krivulja rasti ponudbe potrjuje, da urnik emisije deluje, kot je zasnovan, in da ni prišlo do nepričakovanih inflacijskih dogodkov.

S tem grafikonom lahko tudi ugotovite, kako daleč je Kaspa v celotnem življenjskem ciklu emisije. Ker se približno polovica vsega KAS izda v prvem letu, preostanek pa sledi eksponentnemu pojemanju, večina inflacijskega pritiska ponudbe nastane zgodaj v življenju omrežja. Primerjava trenutne obtočne ponudbe z zgornjo mejo 28.7 milijard jasno pokaže preostalo izdajo in prihodnje tveganje razvodnitve.

Rudarjem spremljanje rasti ponudbe pomaga napovedati prihodnje prihodke. Ko nagrade za blok padajo, jih morajo sčasoma nadomestiti transakcijske provizije. Naklon tega grafikona pokaže, kako hitro se ta prehod bliža.

Kako se izračuna

Obtočna ponudba se izračuna s pregledom celotnega nabora UTXO (neporabljenih transakcijskih izhodov) omrežja Kaspa in seštevkom vrednosti vsakega neporabljenega izhoda. To je ves KAS, ki trenutno obstaja in ga imetniki lahko porabijo. Meritev se vzorči v rednih intervalih in zgodovinsko shrani, da nastane zgornji grafikon časovne vrste.

Ta pristop je natančnejši od preprostega množenja nagrad za blok s številom blokov, ker upošteva dejansko stanje knjige, vključno z robnimi primeri v strukturi DAG, kjer so bili vzporedni bloki morda obrezani ali združeni s soglasjem GhostDAG. Metoda na podlagi UTXO daje dejanske podatke o ponudbi neposredno iz stanja verige blokov.

„Obtočna ponudba“ vključuje vse izrudarjene kovance, ne glede na to, ali se z njimi aktivno trguje ali ležijo na mirujočih naslovih. Izgubljeni ali nedostopni kovanci se še vedno štejejo, ker na verigi ni zanesljive metode, ki bi jih ločila od dolgoročnih imetij.