Kaj je to?

Porazdelitev realizirane cene UTXO (URPD) je histogram, ki pokaže, na katerih cenovnih ravneh je bila trenutna ponudba Kaspa nazadnje predmet transakcije. Vsak stolpec predstavlja cenovni pas in pokaže, koliko kovancev KAS ima „stroškovno osnovo“ v tem razponu. Tako nastane pogled na on-chain aktivnost, podoben profilu obsega, ki razkrije, kje je večina imetnikov pridobila svoje pozicije. To je ekvivalent grafikona URPD podjetja Glassnode za Bitcoin, eno od on-chain orodij, na katera se profesionalni analitiki najpogosteje sklicujejo.

Za razliko od tradicionalnih profilov obsega na borzah, ki zajamejo le trgovalno aktivnost na centraliziranih platformah, URPD zajame vsak premik na verigi, vključno s prenosi med vrstniki, izplačili rudarjenja, posli OTC in interakcijami DeFi. To da popolnejšo sliko, kje je resnična ekonomska vrednost zamenjala lastnika. Vsak UTXO v trenutnem naboru Kaspa nosi implicitno stroškovno osnovo, tržno ceno KAS v trenutku nastanka tega UTXO, URPD pa vse te vrednosti združi v porazdelitev.

Oblika grafikona URPD pripoveduje zgodbo o zgodovini trga. Visoki, gosti stolpci na določenih cenovnih ravneh pomenijo, da je tam zamenjalo lastnika veliko ponudbe. To so cene, kjer je prišlo do znatne akumulacije ali distribucije. Tanka, redka območja razkrijejo cenovne pasove, ki so bili prečkani hitro, brez veliko on-chain aktivnosti, kar nakazuje, da se je cena skozi te ravni premaknila, ne da bi se vzpostavila močna baza imetnikov.

Kako uporabiti te podatke

Gosti cenovni pasovi v URPD delujejo kot podpora in odpor na verigi. Ko velika koncentracija ponudbe sedi na določeni ceni, ti imetniki ustvarijo „zid“ možne aktivnosti. Če cena od zgoraj pade proti gostemu pasu, so imetniki na tej ravni blizu pokritja in manj verjetno panično prodajajo, morda celo povečajo pozicije. To ustvari povpraševanje (podporo). Če cena od spodaj naraste proti gostemu pasu, lahko imetniki, ki so bili v izgubi, prodajo, da pridejo na ničlo, in ustvarijo ponudbo (odpor).

Tanki pasovi, vrzeli v porazdelitvi, predstavljajo „zračne žepe“, v katerih se cena lahko premika hitro. Če je med $0.10 in $0.15 zelo malo ponudbe, lahko cena ta razpon v katero koli smer prečka hitro, ker ima malo imetnikov tam stroškovno osnovo, ki bi ustvarila trenje. Trgovci te vrzeli uporabljajo, da prepoznajo možna območja hitrega pospeška cene, ko se ključna raven prebije.

URPD je posebej dragocen za prepoznavo makro con akumulacije. Po daljših obdobjih bočnega gibanja cene se na sredini razpona zgradi ogromen stolpec. To so potrpežljivi kupci, ki so pozicije zgradili med konsolidacijo. Ko cena končno izbruhne iz tega razpona, velika koncentracija spodaj deluje kot močna podpora, ker so ti imetniki v dobičku in verjetno ne bodo prodali z izgubo. Tako nastane asimetrična postavitev, ki jo institucionalni vlagatelji aktivno iščejo.

Kako se izračuna

Izračun zahteva celoten pregled nabora UTXO omrežja Kaspa. Za vsak neporabljen izhod sistem prepozna blok, v katerem je nastal, pridobi časovni žig in ga preslika v zgodovinsko tržno ceno KAS/USD. Ta cena postane „realizirana cena“ UTXO: implicirani strošek pridobitve kovancev v tem izhodu.

Vse realizirane cene se nato razvrstijo v vnaprej določene cenovne pasove. Pasovi na nižjih cenah uporabljajo logaritemsko lestvico, kjer je Kaspa preživela velik del zgodnje zgodovine, na višjih cenah pa linearno lestvico za boljšo ločljivost v trenutnem trgovalnem razponu. Znesek KAS v vsakem UTXO se prišteje v ustrezen pas cene in tako nastane končni histogram. Pregled teče vsako uro, da zajame nove vzorce nastajanja in porabe UTXO.

Ključna niansa: ko se UTXO porabi in v nastali transakciji nastanejo novi UTXO, stari cenovni pas to ponudbo izgubi, novi pas (po današnji ceni) pa jo pridobi. URPD je zato živi posnetek, ki se nenehno preoblikuje, ko se kovanci premikajo. V obdobjih visoke aktivnosti se ponudba hitro premakne iz starih pasov v trenutni cenovni pas. V mirujočih obdobjih porazdelitev ostane stabilna, akumulacija pa počasi gradi stolpce blizu prevladujoče tržne cene.