Vad är det här?

Det här diagrammet följer Kaspas cirkulerande utbud över tid: den totala mängd KAS som har brutits och finns i nätverket. Kaspa lanserades i november 2021 med ett unikt kromatiskt emissionsschema, inspirerat av tonfrekvenser. Till skillnad från Bitcoins abrupta halveringar vart fjärde år minskar Kaspas blockbelöning jämnt och halveras ungefär en gång per år längs en geometrisk avklingningskurva. Den första blockbelöningen var 440 KAS per block, och den minskar kontinuerligt så att det totala utbudet asymptotiskt närmar sig ett hårt tak på 28.7 miljarder KAS.

Eftersom Kaspa körs med 1 block per sekund (1 BPS) producerar nätverket ungefär 86,400 block per dygn, långt fler än Bitcoins cirka 144. Den höga blocktakten gör att emissionen sprids oftare och i mindre steg, vilket ger en jämnare inflationskurva. Den deflationära banan är inbyggd i protokollet: varje månad sjunker belöningen per block något, och takten med vilken ny KAS kommer i omlopp minskar gradvis.

Att förstå det cirkulerande utbudet är nödvändigt för att bedöma Kaspas stock-to-flow, inflationstakt och långsiktiga knapphet. När Kaspa närmar sig maxutbudet under de kommande decennierna blir emissionstakten försumbar, och KAS blir allt knappare. Den egenskapen bär upp berättelsen om KAS som värdebevarare, vid sidan av förmågan att hantera stora transaktionsvolymer.

Så använder du dessa data

Investerare och analytiker använder det cirkulerande utbudet för att räkna börsvärde (cirkulerande utbud × aktuellt pris), bedöma inflationstryck och jämföra Kaspas penningpolitik med andra proof-of-work-kedjor. En avtagande tillväxtkurva bekräftar att emissionsschemat fungerar som det är tänkt och att inga oväntade inflationshändelser har inträffat.

Diagrammet visar också hur långt Kaspa har kommit i sin emissionslivscykel. Ungefär hälften av all KAS ges ut under det första året, och resten följer en exponentiell avklingning, så det mesta inflationstrycket kommer tidigt i nätverkets liv. Jämför det aktuella cirkulerande utbudet med taket på 28.7 miljarder så får du en tydlig bild av återstående utgivning och framtida utspädningsrisk.

För brytare hjälper utbudstillväxten till att bedöma framtida intäkter: när blockbelöningarna minskar måste transaktionsavgifterna med tiden ta över. Lutningen på kurvan visar hur snabbt den övergången närmar sig.

Så beräknas det

Det cirkulerande utbudet beräknas genom att skanna Kaspa-nätverkets hela mängd av UTXO (ospenderade transaktionsutdata) och summera värdet av varje ospenderat utdata. Det motsvarar all KAS som finns och kan spenderas av sina innehavare. Mätningen samplas med jämna mellanrum och lagras historiskt, så att tidsserien ovan kan ritas.

Metoden är mer träffsäker än att bara multiplicera blockbelöningar med antalet block, eftersom den utgår från liggarens faktiska tillstånd. Den fångar också gränsfall i DAG-strukturen, där parallella block kan ha beskurits eller slagits samman via GhostDAG-konsensus. UTXO-metoden ger utbudet direkt från blockkedjans tillstånd.

Cirkulerande utbud omfattar alla brutna mynt, oavsett om de handlas aktivt eller ligger på vilande adresser. Förlorade eller otillgängliga mynt räknas fortfarande, eftersom det inte finns någon tillförlitlig on-chain-metod för att skilja dem från långsiktiga innehav.