O que é isto?

O preço realizado representa o custo base médio de cada moeda em circulação. Ele é calculado dividindo a capitalização realizada pela oferta em circulação atual de KAS. Em essência, responde à pergunta: "Que preço o holder médio pagou por suas moedas?" É uma das métricas on-chain mais intuitivas para avaliar o lucro ou o prejuízo agregado em toda a rede.

Enquanto o preço de mercado oscila fortemente com o sentimento e a negociação de curto prazo, o preço realizado se move de forma lenta e deliberada. Ele só muda quando as moedas de fato se movem on-chain, reprecificando-as do antigo custo base para o preço de mercado atual. Essa lentidão é uma virtude: cria um ponto de referência suavizado e fundamentado, com o qual o volátil preço spot pode ser comparado.

Para os holders de Kaspa, o preço realizado funciona como a linha de equilíbrio da rede. Quando o preço de mercado está acima do preço realizado, a rede como um todo está no lucro. Quando cai abaixo dele, o holder médio está no prejuízo, um limiar psicologicamente significativo que historicamente coincidiu com eventos de capitulação e com raras oportunidades de compra geracionais em redes de prova de trabalho baseadas em UTXO.

Como usar estes dados

O preço realizado é um poderoso nível de suporte e de resistência. Em mercados de alta, tende a funcionar como suporte dinâmico: o preço rebate nele durante correções, porque os holders no custo de aquisição, ou perto dele, relutam em vender no prejuízo. Em mercados de baixa, um rompimento sustentado abaixo do preço realizado sinaliza que a pressão de venda está superando a disposição dos holders de segurar, muitas vezes marcando a fase mais profunda de uma tendência de baixa.

A razão entre o preço de mercado e o preço realizado (conhecida como MVRV) está entre os indicadores on-chain mais citados. Um MVRV significativamente acima de 1 significa que o holder médio tem ganhos não realizados substanciais, o que aumenta a probabilidade de realização de lucros e de distribuição. Um MVRV abaixo de 1 significa que o holder médio está no prejuízo, historicamente um dos sinais de compra mais fortes para investidores de longo prazo dispostos a suportar a dor de curto prazo.

Traders experientes observam a velocidade das mudanças do preço realizado. Um preço realizado subindo rapidamente durante um rally significa que novos compradores estão entrando a preços altos, elevando o custo base agregado e tornando a rede mais vulnerável a correções. Um preço realizado subindo lentamente indica que a acumulação está ocorrendo de forma gradual em níveis mais baixos, construindo uma base de holders mais sólida.

Como é calculado

A fórmula é direta: preço realizado = capitalização realizada ÷ oferta em circulação. A capitalização realizada soma o valor em USD de cada UTXO pelo preço de criação, e a oferta em circulação é o total de KAS existente atualmente (oferta minerada menos moedas comprovadamente queimadas). O quociente dá um único valor em dólares por moeda, que representa o preço médio ponderado de aquisição da rede.

Como ambos os termos, a capitalização realizada e a oferta em circulação, derivam inteiramente de dados on-chain, o preço realizado é totalmente transparente e verificável. Não há estimativas, nem dados autodeclarados, nem vieses específicos de uma exchange. Cada nó completo Kaspa contém o conjunto completo de UTXO necessário para verificar essa métrica de forma independente.

A métrica é atualizada sempre que o conjunto de UTXO subjacente muda, o que na Kaspa acontece a cada segundo devido à produção de blocos a 1 BPS. No entanto, deslocamentos significativos do preço realizado ocorrem tipicamente ao longo de dias ou semanas, pois é preciso um volume substancial de transações para mover de forma relevante o custo base agregado de bilhões de moedas em circulação.