O que é isto?

Este gráfico mostra a quantidade total de KAS detida por endereços em cada escalão de saldo ao longo do tempo. Enquanto o gráfico de distribuição de endereços conta quantos endereços existem em cada nível, este gráfico de distribuição da oferta mostra quanto KAS esses endereços detêm em conjunto. A distinção é crítica: uma rede pode ter milhares de endereços no escalão ≥1M KAS a deter montantes muito diferentes, e só a vista da oferta revela a verdadeira concentração de riqueza.

A distribuição da oferta é a aproximação on-chain mais próxima de uma análise pelo coeficiente de Gini para uma criptomoeda. Revela se a riqueza da Kaspa está concentrada em poucas megabaleias ou espalhada por muitos participantes. Numa moeda de prova de trabalho com lançamento justo como a Kaspa (sem pré-mineração, sem ICO, sem alocação a investidores de risco), seria de esperar uma distribuição gradualmente melhor, à medida que os mineiros iniciais vendem e novos participantes acumulam ao longo do tempo.

Cada linha representa o saldo cumulativo em KAS detido por todos os endereços que atingem um dado limiar. O intervalo entre linhas mostra quanta oferta é detida exclusivamente dentro de cada faixa de escalão. Por exemplo, a diferença entre as linhas ≥100K e ≥1M indica quanto KAS é detido por endereços com saldos entre 100K e 1M KAS.

Como usar estes dados

O principal caso de uso é identificar o risco de concentração da oferta. Se o escalão de topo (≥1M KAS) detém uma parte desproporcionadamente grande da oferta total em circulação, a rede enfrenta riscos de vendas de baleias: a liquidação por um único grande detentor poderia derrubar o mercado. Pelo contrário, se a oferta está bem distribuída pelos escalões, a rede é mais resiliente ao comportamento de um ator individual.

Acompanhe as deslocações ao longo do tempo para identificar fases de acumulação e de distribuição. Quando as detenções totais do escalão ≥1M KAS aumentam com o preço estável ou em queda, os grandes participantes estão a acumular, um sinal historicamente altista. Quando as detenções do escalão de topo diminuem enquanto os escalões inferiores crescem, está a ocorrer redistribuição, o que pode indicar realização de lucros por adotantes iniciais, mas também uma melhor descentralização.

Compare a distribuição da oferta da Kaspa com a de outras cadeias de prova de trabalho de idade semelhante. Os primeiros anos do Bitcoin mostraram concentração extrema entre os mineiros da era Satoshi. A emissão mais rápida da Kaspa (halving cromático todos os anos, face ao ciclo de 4 anos do Bitcoin) significa que a oferta se distribui mais depressa, podendo atingir padrões de distribuição maduros anos mais cedo do que redes comparáveis.

Como é calculado

O cálculo começa com uma análise completa do conjunto de UTXO da Kaspa. Todos os outputs não gastos são agrupados pelo endereço de destino, e o saldo total de cada endereço é calculado. Os endereços são depois ordenados em escalões cumulativos de limiar, e o total de KAS detido por todos os endereços em cada escalão é somado. Um endereço com 500,000 KAS contribui com o saldo completo para os escalões ≥0.01, ≥1, ≥100, ≥1K, ≥10K e ≥100K.

Isto produz uma vista empilhada em que os escalões superiores são sempre um subconjunto dos inferiores. O sistema guarda estas somas agregadas como pontos de série temporal, permitindo análise histórica de tendências. Como o conjunto de UTXO da Kaspa evolui rapidamente (1 BPS significa até 86,400 novos blocos por dia, cada um podendo criar e consumir UTXO), os instantâneos são obtidos a intervalos regulares para captar movimentos de oferta com significado sem sobrecarregar o armazenamento.

Tenha em conta que a contabilidade baseada em UTXO significa que utilizadores individuais podem deter KAS em vários endereços. Uma única entidade com 2M KAS divididos por quatro endereços de 500K apareceria como quatro entradas no escalão ≥100K, e não como uma entrada no escalão ≥1M. A distribuição da oferta on-chain representa, por isso, uma vista estrutural do livro-razão, e não necessariamente a distribuição verdadeira entre agentes económicos.