Che cos'è l'analisi on-chain?

L'analisi on-chain è la disciplina che estrae informazioni significative direttamente dai dati della blockchain: il registro grezzo e immutabile di ogni transazione, blocco e cambio di stato mai avvenuto sulla rete. A differenza dell'analisi di mercato tradizionale, che si basa sui dati degli exchange (prezzo, volumi, book degli ordini), l'analisi on-chain osserva il comportamento effettivo di detentori, miner e partecipanti alla rete. Per Kaspa significa analizzare la struttura BlockDAG, la composizione dell'insieme di UTXO, l'attività di mining e gli schemi delle transazioni, per capire lo stato reale della rete oltre ciò che i soli grafici di prezzo possono dire.

Questa dashboard offre analisi di livello istituzionale per la rete Kaspa, la stessa classe di metriche che società come Glassnode, CoinMetrics e IntoTheBlock forniscono per Bitcoin ed Ethereum, applicata all'architettura BlockDAG di Kaspa. Che tu sia un investitore che valuta i cicli di mercato, un miner che ottimizza le operazioni, uno sviluppatore che monitora la salute della rete o un ricercatore che studia i sistemi di consenso basati su DAG, queste metriche forniscono indicazioni oggettive e basate sui dati, al di là del rumore di mercato e delle narrazioni sui social.

Ciò che rende particolarmente interessanti i dati on-chain di Kaspa sono le proprietà uniche della rete: throughput di un blocco al secondo, consenso GHOSTDAG che consente la produzione parallela di blocchi, un insieme di UTXO relativamente giovane (lancio nel novembre 2021) e un calendario di emissione proof-of-work puro, senza pre-mine né ICO. Queste caratteristiche creano schemi on-chain distintivi, che differiscono in modo sostanziale da quelli di Bitcoin pur condividendo il fondamento del modello UTXO.

Cosa trovi in questa dashboard

La suite di analisi è organizzata in diverse categorie. Le metriche di offerta includono il tracciamento dell'offerta circolante, l'analisi dell'offerta in profitto e in perdita e la distribuzione del prezzo realizzato degli UTXO (URPD): strumenti che rivelano il comportamento dei detentori e la distribuzione del costo di carico sull'intera rete. Le metriche di prezzo coprono il prezzo realizzato, il rapporto MVRV e l'analisi della capitalizzazione di mercato, che contestualizzano il prezzo corrente rispetto al costo di carico aggregato dei detentori.

Le analisi di mining seguono l'andamento dell'hashrate, gli aggiustamenti di difficoltà, i ritmi di produzione dei blocchi e la distribuzione delle versioni del software di mining, elementi critici per capire la sicurezza della rete e la prontezza agli aggiornamenti. Le metriche di transazione esaminano i mercati delle commissioni, il throughput e gli eventi di commissione più alti. Le metriche di rete offrono una visione d'insieme dell'attività degli indirizzi, della crescita dell'insieme di UTXO e dell'utilizzo complessivo della blockchain.

Ogni pagina di metrica include spiegazioni dettagliate della metodologia, indicazioni per l'interpretazione e contesto storico specifico di Kaspa. Le analisi sono pensate per essere utilizzabili: ogni grafico e ogni tabella è accompagnato da una documentazione chiara su cosa significano i dati, come leggere i valori estremi e quali segnali osservare nelle diverse condizioni di mercato.

Come vengono raccolti i dati

Tutti i dati di questa dashboard derivano dalla blockchain reale di Kaspa. Le metriche on-chain di base non dipendono da fornitori di dati terzi. L'infrastruttura esegue ogni ora scansioni complete dell'insieme di UTXO, elaborando ogni output di transazione non speso sulla rete per calcolare la distribuzione dell'offerta, i prezzi realizzati e le analisi sui detentori. I dati a livello di blocco (versioni di mining, commissioni, difficoltà) vengono acquisiti in tempo reale man mano che il DAG accetta nuovi blocchi.

La scansione oraria degli UTXO è intensiva dal punto di vista computazionale, ma essenziale per l'accuratezza. L'insieme di UTXO di Kaspa contiene milioni di voci, e ciascuna deve essere associata al timestamp di creazione e al prezzo storico corrispondente. Ne derivano metriche come l'offerta in profitto/perdita e l'URPD, che richiedono la conoscenza del costo di carico di ogni moneta. È un calcolo possibile solo sull'insieme completo di UTXO, non tramite campionamento o stima.

Le metriche a livello di rete (hashrate, difficoltà, numero di peer, throughput delle transazioni) vengono aggiornate ogni 60 secondi da interrogazioni dirette al nodo. I dati storici sono conservati per consentire l'analisi dei trend e il confronto tra cicli. Tutti i timestamp sono in UTC, e i prezzi usati per il costo di carico provengono da feed aggregati degli exchange, per garantire accuratezza sull'intera storia di scambio di Kaspa.